QE y QT (expansión y reducción del balance)
Término del glosario
Las dos direcciones en que un banco central mueve su balance: comprar bonos para inyectar liquidez (QE) o dejar que venzan para retirarla (QT).
Qué es
Con la expansión cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés) el banco central compra bonos en el mercado y los paga con dinero nuevo. Su balance crece y aumenta la liquidez del sistema.
La reducción cuantitativa (QT) es el camino inverso: el banco central deja que los bonos venzan sin reinvertir lo cobrado, o los vende. Su balance se reduce.
Por qué importa
Es la segunda herramienta de la política monetaria, además del tipo oficial. El QE presiona a la baja las rentabilidades de largo plazo; el QT las presiona al alza, porque el mercado tiene que absorber bonos que antes compraba el banco central.
Cómo leerlo
- Ritmo: importa cuánto reduce el balance cada mes y si el banco central anuncia cambios en ese ritmo.
- Tramo largo: cuando el QT coincide con más emisión de deuda pública, el efecto se nota sobre todo en los plazos largos.
- Liquidez: si las reservas bancarias escasean, pueden aparecer tensiones en los mercados de financiación a corto plazo.
Conceptos relacionados
Información y análisis financiero con fines divulgativos. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado.