Glosario
Los conceptos que aparecen cada día en las noticias de macroeconomía y mercados, explicados sin tecnicismos: qué son, por qué importan y cómo leerlos.
ATM (ampliación at-the-market)
Un programa por el que una empresa cotizada vende acciones nuevas poco a poco y a precio de mercado, en lugar de hacer una ampliación de capital de una sola vez.
Brent
El crudo de referencia para Europa y para buena parte del comercio mundial de petróleo. Su precio se sigue como termómetro de la energía y de la inflación.
BTC por acción
Los bitcoins que una empresa tiene en balance divididos entre sus acciones. Indica si emitir acciones para comprar Bitcoin beneficia o perjudica al accionista.
Bund
El bono del Estado alemán. El de diez años es la referencia de la deuda pública de la eurozona.
Consenso
La previsión media de los analistas para un dato o un resultado antes de que se publique. El mercado reacciona a la diferencia entre el dato y el consenso.
Curva de tipos
La relación entre la rentabilidad de la deuda pública y su plazo. Su forma resume lo que el mercado espera de los tipos, la inflación y el crecimiento.
Dot plot (diagrama de puntos de la Fed)
El gráfico en el que cada miembro de la Reserva Federal sitúa dónde cree que deberían estar los tipos en los próximos años.
Inflación subyacente
La inflación sin sus componentes más volátiles, como la energía y parte de los alimentos. Muestra la tendencia de fondo de los precios.
IPC (índice de precios de consumo)
El indicador más conocido de la inflación: cuánto cambia el precio de una cesta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares.
ISM
Las encuestas de actividad del Institute for Supply Management, las más seguidas de Estados Unidos para manufacturas y servicios.
Nóminas no agrícolas
El dato de creación de empleo de Estados Unidos que se publica cada mes en el informe oficial de empleo. Es uno de los que más mueve los mercados.
PCE (gasto en consumo personal)
El índice de precios que la Reserva Federal usa para medir la inflación en Estados Unidos y sobre el que fija su objetivo del 2 %.
PIB (producto interior bruto)
El valor de todos los bienes y servicios que produce una economía en un periodo. Es la medida de referencia del crecimiento.
PMI (índice de gestores de compras)
Una encuesta mensual a empresas que adelanta cómo va la actividad. Por encima de 50 indica expansión; por debajo, contracción.
Prima de riesgo
La rentabilidad adicional que el mercado exige a la deuda de un país frente a la de Alemania. Se mide en puntos básicos.
Probabilidades implícitas de tipos
La probabilidad de que un banco central suba o baje los tipos en una reunión, calculada a partir de los precios de los futuros.
Punto básico
La centésima parte de un punto porcentual. Es la unidad con la que se miden los movimientos de tipos de interés y rentabilidades.
QE y QT (expansión y reducción del balance)
Las dos direcciones en que un banco central mueve su balance: comprar bonos para inyectar liquidez (QE) o dejar que venzan para retirarla (QT).
Rentabilidad de un bono
Lo que gana al año quien compra un bono al precio de hoy y lo mantiene hasta el vencimiento. Se mueve en sentido contrario al precio.
Tipo de interés real
El tipo de interés una vez descontada la inflación. Mide lo que de verdad gana quien presta y lo que de verdad cuesta endeudarse.
Treasury (bono del Tesoro de EE. UU.)
La deuda pública de Estados Unidos. La rentabilidad del bono a diez años es la referencia mundial para valorar casi cualquier activo.