El empleo de EE. UU. empuja a la Fed hacia una subida de tipos en diciembre y Asia rebota con fuerza

Claves del día

1. § 1

   El mercado laboral estadounidense ha desmontado en una mañana la narrativa de los recortes de tipos. Estados Unidos creó 165.000 empleos en octubre, frente a los cerca de 65.000 que esperaba el consenso, y el paro bajó del 4,2 % al 4,1 % cuando se daba por hecho que se quedaría igual. La revisión de septiembre también fue al alza.

2. § 2

   La consecuencia es un giro de ciento ochenta grados en lo que paga el mercado. Las probabilidades implícitas de CME FedWatch pusieron el viernes en torno al 77 % la opción de que la Fed suba un cuarto de punto en diciembre, hasta el 4,00 %-4,25 %. La Fed había dejado los tipos quietos en octubre con dos miembros pidiendo subirlos.

3. § 3

   Y el petróleo ha hecho exactamente lo contrario. El Brent cerró la semana con su mayor caída semanal desde el inicio de la pandemia, por las expectativas de un acuerdo entre Washington y Teherán. Es la pata desinflacionista que choca con la pata inflacionista del empleo, y mañana el IPC decide cuál pesa más.

4. § 4

   La corrección de la inteligencia artificial ha dejado de ser solo una historia de bolsa. El bono de CoreWeave superó el 16 % de rentabilidad, los seguros de impago de SoftBank están en máximos desde 2022 e ING busca comprador para unos 500 millones de dólares en préstamos a centros de datos. Cuando el ajuste pasa al crédito, cambia de naturaleza.

5. § 5

   Asia ha rebotado esta madrugada con la misma violencia con la que cayó. El Nikkei subía más de un 3 % tras la peor semana desde marzo de 2020 y el Taiex llegó a avanzar un 6,4 %, su mayor alza desde julio. El rebote llega con un aviso: el consejo de Nvidia abrió el domingo una investigación sobre su consejero delegado.

6. § 6

   En casa, la semana tiene fecha marcada. CCOO y UGT han convocado huelga general de veinticuatro horas el miércoles 11, a dos días del arranque de la campaña de las elecciones generales del 29 de noviembre.