Probabilidades implícitas de tipos
Término del glosario
La probabilidad de que un banco central suba o baje los tipos en una reunión, calculada a partir de los precios de los futuros.
Qué es
Los futuros sobre el tipo de interés oficial cotizan en el mercado y su precio refleja el tipo que los inversores esperan para cada fecha. A partir de ese precio se calcula qué probabilidad asigna el mercado a cada decisión posible del banco central en una reunión concreta.
Para la Reserva Federal, la referencia más citada es la herramienta FedWatch de CME, basada en los futuros de fondos federales.
Por qué importa
Indican qué está ya incorporado en los precios. Si el mercado da por hecha una subida, la subida en sí apenas tendrá efecto; lo que moverá los precios será el mensaje sobre los pasos siguientes.
Cómo leerlo
- No son una previsión: reflejan dónde hay dinero apostado, incluidas coberturas, no una opinión sobre lo que debería pasar.
- Cambian deprisa: un dato o un discurso puede moverlas mucho en un día.
- El mercado se equivoca a menudo: lo descontado para dentro de seis meses rara vez coincide con lo que acaba ocurriendo.
- Comparación con el dot plot: la distancia entre lo que espera el mercado y lo que proyecta la Fed es una fuente habitual de volatilidad.
Conceptos relacionados
Información y análisis financiero con fines divulgativos. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado.