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Núm. 37
El viernes, con la bolsa mirando al desplome tecnológico, llegó el dato que de verdad cambia el guion: Estados Unidos creó 165.000 empleos en octubre, casi el triple de lo esperado, y el paro bajó al 4,1 %. El mercado ya da por más probable que no que la Fed suba tipos en diciembre. Esta madrugada Asia ha rebotado con fuerza y mañana llega el IPC.
Núm. 33
El Brent liquidó ayer un 7,63 % abajo, en 104,77 dólares, con el tercer día de conversaciones entre Irán y Qatar sobre la reapertura de Ormuz. Europa cobró el abaratamiento del crudo y el Ibex subió un 1,63 %, pero el Nasdaq 100 entró en corrección técnica: Apple guió su margen de diciembre por debajo de lo esperado y señaló el precio «sin precedentes» de la memoria. Hoy se votan la Cámara y el Senado estadounidenses.
Núm. 32
Irán ha ofrecido reabrir el estrecho de Ormuz en cuarenta y ocho horas si Washington cumple sus condiciones, y Trump dijo ayer que la guerra terminará «de una manera o de otra». El Brent baja hacia los 111 dólares y los futuros estadounidenses suben tras el peor mes del Nasdaq en más de un año. En el otro platillo, el PMI manufacturero chino ha vuelto a caer por debajo de 50 y esta semana trae ISM, elecciones legislativas, Banco de Inglaterra y nóminas.
Núm. 31
La duda sobre cuándo pagará el gasto en inteligencia artificial ha pasado de Wall Street a Asia: el Kospi se desploma casi un 5 % con Samsung y SK Hynix al frente, y el dinero huye a la deuda, donde el bono estadounidense a diez años vuelve a cotizar por debajo del 5 %. A la vez, Binance ha suspendido depósitos y reintegros tras un incidente de seguridad que estima en 6.300 millones de dólares y el bitcoin ha perdido los 77.000 dólares. El Banco de Japón mantuvo el tipo con un disidente que pedía subir y Lagarde anunció ayer que deja el BCE en febrero.
Núm. 30
La Reserva Federal dejó ayer el rango en el 3,75-4,00 %, pero lo hizo con dos votos en contra que pedían subir ya, el primer comité dividido desde la subida unánime de septiembre. Kevin Warsh prometió estabilidad de precios «sin peros», se negó a dar orientación sobre diciembre y anunció que a partir de 2027 habrá menos reuniones de tipos. Hoy llega la segunda mitad de la prueba: el BCE a las 14:15 y, quince minutos después, el PIB y el PCE estadounidenses.
Núm. 27
El Brent cerró el viernes en 116,72 dólares, su nivel más alto desde abril, y esta madrugada cede en torno a un 2 % después de que Trump descartara un ataque inmediato contra Irán. El viernes no se vendió tecnología: se vendió el Dow Jones, que se dejó un 1,23 % con el petróleo y los bancos como lastre. Y tras el cierre, Moody's hizo lo que casi nadie esperaba: mantuvo la nota de Francia en Aa3. Empieza la semana de la Fed, el BCE y el Banco de Japón.
Núm. 17
Washington suspendió seis meses las sanciones a la exportación de combustible ruso para abrir la puerta a millones de toneladas de diésel, y el domingo Trump anunció además un «alto el fuego energético» entre Rusia y Ucrania que ni Kiev ni Moscú han confirmado. El Brent retrocede un 1,47 % esta madrugada y el gasóleo cae con más fuerza todavía. Llega justo cuando la confianza del consumidor estadounidense se desploma a 46,3, al borde de su mínimo histórico, y dos días antes del IPC que decide el tono de la Fed.
Núm. 16
El Financial Times publicó que OpenAI comunicó a sus inversores unos ingresos anualizados de unos 50.000 millones de dólares a cierre de septiembre, frente a los 70.000 que circulaban hace un mes. Los semiconductores se desplomaron y el Nasdaq 100 quedó más de un 10 % por debajo de su máximo, mientras el Dow Jones cerraba en positivo. Y el Tesoro estadounidense colocó 22.000 millones a treinta años al 5,618 %, el tipo más alto en una subasta de ese plazo desde el año 2000, con una demanda mejor que la media.
Núm. 15
Las actas de la reunión de septiembre, publicadas anoche, dicen que la mayoría de los participantes considera probable otra subida de tipos antes de que acabe el año y que los riesgos de inflación apuntan al alza. El mercado apenas se movió: sigue dando menos de un 20 % a la reunión del 28 de octubre y en torno a un 75 % a diciembre. Mientras, el Treasury a 10 años tocó el 5,35 %, máximo desde 2002, y se calmó tras una subasta con una demanda extranjera muy por encima de su media.
Núm. 10
El indicador de inflación preferido por la Fed sorprendió a la baja: 3,4 % general y 3,0 % subyacente, frente al 3,7 % y el 3,3 % que esperaba el consenso. El problema es que el BEA reescribió a la vez cómo mide varios precios, con efecto retroactivo. Las apuestas de subida en octubre cayeron del 70,9 % al 34,9 %, pero el bono a 30 años subió hasta el 5,632 % y el petróleo cerró septiembre un 14 % arriba.
Núm. 9
La confianza del consumidor estadounidense se desplomó hasta 81,9 en septiembre, su nivel más bajo desde 2014, con las expectativas de inflación a doce meses en el 6,1 %. El petróleo se dio la vuelta y el Brent cayó un 2,6 %, pero el bono a 30 años sumó su sexto día de subidas hasta máximos desde 2002. Y el IPC español se disparó al 4,9 %.
Núm. 8
El Treasury a 10 años cerró el lunes en el 5,24 %, su nivel más alto desde 2007, y Wall Street cayó entre un 0,67 % y un 0,92 %. Lo más llamativo pasó en los metales: con el petróleo subiendo y la guerra sin salida, el oro se desplomó un 3,19 % y la plata un 4,31 %. Cuando el tipo real manda, el refugio deja de funcionar.
Núm. 7
El viernes el crudo cayó un 2 % por la esperanza de un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz y Wall Street cerró su primera semana en verde de las tres últimas. El sábado Trump rechazó la propuesta iraní, el Brent ha vuelto por encima de 105 dólares y los futuros abren a la baja. Toda la semana del PCE depende de un solo estrecho.
Núm. 6
La subasta de bonos a 7 años salió mejor que la de 5, y aun así el tramo largo siguió vendiéndose: el bono a 30 años cerró en el 5,497 %, máximo desde junio de 2004. La bolsa no cayó entera: las pequeñas empresas se hundieron mientras las grandes tecnológicas subían.
Núm. 5
La actividad estadounidense se aceleró al mayor ritmo desde 2021, los costes de producción marcaron máximos desde 2022 y el Tesoro tuvo que pagar el interés más alto desde 2006 para colocar bonos a cinco años. El 10 años llegó al 5,12 % y Wall Street cayó en bloque.
Núm. 2
Xi Jinping visita la Casa Blanca el jueves para intentar prorrogar una tregua comercial cuyas piezas clave expiran el 10 de noviembre. Llega tras un viernes en el que el bono estadounidense a 10 años volvió a superar el 5 % y la bolsa europea cayó cerca de un 1,5 %.
Núm. 1
En 48 horas, la Reserva Federal y el Banco de Japón han subido tipos y el Banco de Inglaterra ha avisado de que puede ser el siguiente. La causa común es una inflación que llega por la energía, y el único alivio es un petróleo que cede por tercer día.